Friday, March 26, 2021

Future and Option ( CE / PE ) Trading course in Hindi


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यदि वित्तीय और कमोडिटी बाजारों के बारे में एक बात निश्चित है, तो यह मूल्य में परिवर्तन करता है। कीमतें हर समय बदलती रहती हैं। वे अर्थव्यवस्था की स्थिति, मौसम, कृषि उत्पादन, चुनाव परिणाम, तख्तापलट, युद्धों और सरकारी नीतियों सहित विभिन्न कारकों के जवाब में ऊपर और नीचे जा सकते हैं। सूची व्यावहारिक रूप से अंतहीन है।

स्वाभाविक रूप से, जो लोग इन बाजारों में काम कर रहे हैं, वे मूल्य में उतार-चढ़ाव के बारे में चिंतित होंगे, क्योंकि कीमतों में बदलाव का मतलब नुकसान - या मुनाफा हो सकता है। खुद को बचाने के लिए, वे वायदा ( FUTURE ) और विकल्प  ( OPTION )जैसे डेरिवेटिव का सहारा लेते हैं। व्युत्पन्न एक अनुबंध है जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों से इसका मूल्य प्राप्त करता है; अंतर्निहित परिसंपत्तियों में स्टॉक, कमोडिटीज, मुद्रा इत्यादि शामिल हो सकते हैं।


तो वायदा और विकल्प क्या हैं? चलो एक नज़र मारें।


वायदा ( Future ) क्या हैं?

एक प्रकार का व्युत्पन्न वायदा अनुबंध है। इस प्रकार के अनुबंध में, एक खरीदार (या विक्रेता) किसी विशेष संपत्ति की एक निश्चित मात्रा को भविष्य की तारीख में एक निश्चित मूल्य पर खरीदने (या बेचने) के लिए सहमत होता है।

एक उदाहरण के साथ इसका उदाहरण दें। मान लीजिए कि आपने कंपनी एबीसी के 100 शेयर खरीदने के लिए एक निश्चित तारीख पर 50 रुपये में वायदा अनुबंध खरीदा है। अनुबंध की समाप्ति पर, आपको उन शेयरों को 50 रुपये मिलेगा, भले ही मौजूदा प्रचलित कीमत के बावजूद। यहां तक ​​कि अगर कीमत 60 रुपये तक जाती है, तो आपको प्रत्येक शेयर 50 रुपये पर मिलेगा, जिसका मतलब है कि आप 1,000 रुपये का लाभ कमा सकते हैं। यदि शेयर की कीमत 40 रुपये तक गिर जाती है, तो भी, आपको अभी भी उन्हें प्रत्येक 50 रुपये में खरीदना होगा। किस मामले में आप 1,000 रुपये का नुकसान करेंगे! स्टॉक एकमात्र ऐसी संपत्ति नहीं है जिसमें वायदा उपलब्ध है। आप कृषि वस्तुओं, पेट्रोलियम, सोना, मुद्रा आदि के लिए वायदा अनुबंध प्राप्त कर सकते हैं।

मूल्य में उतार-चढ़ाव के जोखिम से बचने में वायदा अमूल्य है। एक देश जो तेल आयात कर रहा है, उदाहरण के लिए, भविष्य में मूल्य वृद्धि से खुद को बचाने के लिए तेल वायदा खरीदेगा। इसी तरह, किसान वायदा का उपयोग करते हुए अपने उत्पादों की कीमतों में ताला लगा देंगे, ताकि जब वे अपनी फसल बेचने के लिए तैयार हों तो उन्हें कीमतों में गिरावट का जोखिम न उठाना पड़े।


विकल्प ( Option ) क्या हैं?

 एक अन्य प्रकार का व्युत्पन्न विकल्प अनुबंध है। यह वायदा अनुबंध से थोड़ा अलग है कि यह एक खरीदार (या विक्रेता) को अधिकार देता है, लेकिन एक विशिष्ट पूर्व-निर्धारित तिथि पर एक निश्चित मूल्य पर किसी विशेष संपत्ति को खरीदने (या बेचने) का दायित्व नहीं है।दो प्रकार के विकल्प हैं: कॉल विकल्प और पुट विकल्प। एक कॉल विकल्प ( CAL / CE ) एक अनुबंध है जो खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, किसी विशेष संपत्ति को एक विशिष्ट तिथि पर एक विशिष्ट कीमत पर खरीदने के लिए।

 मान लीजिए कि आपने कंपनी एबीसी के 100 शेयरों को खरीदने के लिए एक निश्चित तारीख पर 50 रुपये में कॉल ऑप्शन खरीदा है। लेकिन शेयर की कीमत समाप्ति की अवधि के अंत में 40 रुपये से कम हो जाती है, और आपको अनुबंध से गुजरने में कोई दिलचस्पी नहीं है क्योंकि आप नुकसान कर रहे होंगे। तब आपके पास शेयरों को 50 रुपये में खरीदने का अधिकार नहीं है। इसलिए सौदे पर 1,000 रुपये खोने के बजाय, आपका एकमात्र नुकसान अनुबंध में प्रवेश करने के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम होगा, जो बहुत कम होगा।

एक अन्य प्रकार का विकल्प पुट ( PUT / PE)  विकल्प है। इस प्रकार के अनुबंध में, आप भविष्य में सहमत मूल्य पर संपत्ति बेच सकते हैं, लेकिन दायित्व नहीं। 

उदाहरण के लिए, यदि आपके पास कंपनी एबीसी के शेयरों को भविष्य की तारीख में 50 रुपये में बेचने का विकल्प है, और शेयर की कीमतें समाप्ति तिथि से पहले 60 रुपये तक बढ़ जाती हैं, तो आपके पास 50 रुपये में शेयर नहीं बेचने का विकल्प है। 1,000 रुपये के नुकसान से बचा होगा


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वायदा ( FUTURE ) और विकल्प ( OPTION ) ट्रेडिंग क्या है?

वायदा और विकल्प का एक फायदा यह है कि आप विभिन्न एक्सचेंजों में इनका खुलकर व्यापार कर सकते हैं। जैसे आप स्टॉक एक्सचेंजों पर स्टॉक फ्यूचर्स और विकल्पों का व्यापार कर सकते हैं, कमोडिटी एक्सचेंजों पर वस्तुओं, और इसी तरह। एफएंडओ ट्रेडिंग क्या है, इसके बारे में सीखते समय, यह समझना आवश्यक है कि आप अंतर्निहित संपत्ति पर कब्जा किए बिना ऐसा कर सकते हैं। जबकि आप प्रति सेकेण्ड सोना खरीदने में रूचि नहीं रखते हैं, फिर भी आप सोने के वायदा और विकल्पों में निवेश करके वस्तुओं के मूल्य में उतार-चढ़ाव का लाभ उठा सकते हैं। इन मूल्य परिवर्तनों से लाभ के लिए आपको बहुत कम पूंजी की आवश्यकता होगी।


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शेयर बाजार में F&O TRADING


कई लोग अभी भी शेयर बाजार में वायदा और विकल्पों के बारे में अपरिचित हैं। हालांकि, ये हाल के वर्षों में लोकप्रियता में बढ़ रहे हैं, इसलिए इसके बारे में अधिक जानने के लिए यह आपके लाभ के लिए हो सकता है।

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने वर्ष 2000 में बेंचमार्क निफ्टी 50 पर सूचकांक डेरिवेटिव पेश किया। आज, आप नौ महत्वपूर्ण सूचकांकों और 100 से अधिक प्रतिभूतियों में वायदा और विकल्प में निवेश कर सकते हैं। आप बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) के माध्यम से वायदा और विकल्प में व्यापार कर सकते हैं

वायदा ( FUTURE ) और विकल्पों ( OPTION )में निवेश करने का पर्याप्त लाभ यह है कि आपको अंतर्निहित परिसंपत्ति पर पैसा खर्च नहीं करना पड़ता है। ट्रेड करने के लिए आपको केवल एक प्रारंभिक मार्जिन का भुगतान करना होगा। उदाहरण के लिए, मान लें कि मार्जिन 10 प्रतिशत है। इसलिए यदि आप 10 लाख रुपये के शेयर वायदा में व्यापार करना चाहते हैं, तो आप मार्जिन मनी में ब्रोकर को 2 लाख रुपये का भुगतान करके ऐसा कर सकते हैं। बड़े संस्करणों का मतलब है कि लाभ कमाने की आपकी संभावना अधिक है। लेकिन आपका नकारात्मक पक्ष भी अधिक महत्वपूर्ण है यदि शेयर की कीमतें आपकी अपेक्षा के अनुरूप नहीं चलती हैं, तो आप भारी नुकसान के साथ समाप्त हो सकते हैं।


विकल्पों  ( OPTION )में कम जोखिम शामिल होता है क्योंकि जब आप अपनी अपेक्षा के अनुसार कीमतें नहीं बढ़ाते हैं तो आप उन्हें व्यायाम नहीं कर सकते। अनुबंध के लिए आपके द्वारा भुगतान किया जाने वाला प्रीमियम केवल नकारात्मक पक्ष होगा। तो एक बार जब आप जानते हैं कि शेयर बाजार में एफएंडओ क्या है, तो इससे पैसा बनाना और अपने जोखिमों को कम करना संभव है।



FUTURE & OPTION IN COMMODITIES 


कमोडिटी में वायदा और विकल्प निवेशकों के लिए एक और विकल्प है। हालांकि, कमोडिटी मार्केट अस्थिर हैं, इसलिए इसमें केवल तभी उद्यम करना बेहतर है जब आप काफी जोखिम उठा सकते हैं। चूंकि मार्जिन कमोडिटीज के लिए कम है, लिवरेज के लिए काफी गुंजाइश है। उत्तोलन लाभ के लिए अधिक अवसर प्रस्तुत कर सकता है, लेकिन जोखिमों की मात्रा अधिक होती है।

आप भारत में मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) और नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव्स एक्सचेंज लिमिटेड (NCDEX) जैसे कमोडिटी एक्सचेंजों के माध्यम से कमोडिटी फ्यूचर्स और विकल्पों का व्यापार कर सकते हैं।

यह जानना महत्वपूर्ण है कि दुनिया में आवश्यक वित्तीय भूमिका निभाने के बाद से क्या वायदा और विकल्प हैं। वे मूल्य में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव में मदद करते हैं और यह सुनिश्चित करते हैं कि बाजार तरल हैं। एक समझदार निवेशक भी इन डेरिवेटिव में निवेश करके लाभ कमा सकता है।



आइए हम भविष्य की ट्रेडिंग की मूल बातें और वायदा कारोबार के बारे में जाने।

वायदा  की परिभाषा को समझना महत्वपूर्ण है। वायदा कुछ भी नहीं है, लेकिन एक वित्तीय अनुबंध जो खरीदार को संपत्ति खरीदने के लिए बाध्य करता है या विक्रेता को पूर्व-बंदी पर संपत्ति बेचने के लिए बाध्य करता है


 वायदा कारोबार कैसे करें

भारत में निवेशक नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) पर वायदा कारोबार कर सकते हैं। आइए देखें कि भारत में वायदा कारोबार कैसे किया जाता है।

1. अच्छी तरह से समझें कि वायदा और विकल्प कैसे काम करते हैं: 

वायदा जटिल वित्तीय साधन हैं और स्टॉक और म्यूचुअल फंड जैसे अन्य उपकरणों से अलग हैं। पहली बार शेयरों में निवेश करने वाले व्यक्ति के लिए वायदा में ट्रेडिंग एक चुनौती साबित हो सकती है। यदि आप वायदा कारोबार शुरू करना चाहते हैं, तो आपको यह जानना होगा कि वायदा कैसे काम करता है, साथ ही इसके साथ जुड़े जोखिम और लागत भी।


2. अपनी जोखिम की भूख को ठीक करें: 

जहां हम सभी बाजारों में लाभ कमाना चाहते हैं, वहीं वायदा कारोबार में पैसा भी खो सकते हैं। इससे पहले कि आप वायदा में निवेश करें, अपनी जोखिम की भूख को जानना आवश्यक है। आपको पता होना चाहिए कि आप कितना पैसा खो सकते हैं और अगर राशि खोना आपकी जीवन शैली को प्रभावित करेगा।


3. ट्रेडिंग के लिए अपना दृष्टिकोण निर्धारित करें: 

भविष्य की ट्रेडिंग के लिए किसी की रणनीति तय करना महत्वपूर्ण है। आप अपनी समझ और शोध के आधार पर वायदा खरीदना चाह सकते हैं। आप उसी के साथ मदद करने के लिए एक विशेषज्ञ भी रख सकते हैं।


4. एक सिम्युलेटेड ट्रेडिंग खाते के साथ अभ्यास करें: 

एक बार जब आप समझ गए कि वायदा में व्यापार कैसे किया जाता है, तो आप एक नकली ट्रेडिंग खाते पर उसी की कोशिश कर सकते हैं और अभ्यास कर सकते हैं, जो ऑनलाइन उपलब्ध है। यह आपको भविष्य के बाज़ारों के काम करने के बारे में पहले हाथ का व्यावहारिक अनुभव देने में सक्षम करेगा। यह आपको वास्तविक निवेश किए बिना वायदा कारोबार में बेहतर बनाता है।


5. एक ट्रेडिंग खाता खोलें: 

वायदा में व्यापार शुरू करने के लिए, आपको एक ट्रेडिंग खाता खोलने की आवश्यकता है। ट्रेडिंग खाता खोलने से पहले पूरी तरह से पृष्ठभूमि की जाँच करें। आपको फीस के बारे में भी पूछताछ करनी होगी। वायदा में निवेश करते समय, आपके लिए एक ट्रेडिंग खाते का चयन करना महत्वपूर्ण होता है जो आपको सबसे अच्छा लगता है।


6. मार्जिन मनी की आवश्यकता की व्यवस्था करें: 

फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को सिक्योरिटी के रूप में मार्जिन राशि की कुछ राशि जमा करने की आवश्यकता होती है, जो अनुबंध आकार के 5-10 प्रतिशत के बीच हो सकती है।एक बार जब आप जानते हैं कि वायदा कैसे खरीदना है, तो आवश्यक मार्जिन मनी की व्यवस्था करना आवश्यक है। जब आप नकद खंड में वायदा खरीदते हैं, तो आपको खरीदे गए शेयरों का पूरा मूल्य चुकाना होगा, जब तक कि आप एक दिन के व्यापारी न हों।


7. मार्जिन मनी जमा करें:

 अगला कदम ब्रोकर को मार्जिन मनी का भुगतान करना है जो बदले में इसे एक्सचेंज के पास जमा करेगा। एक्सचेंज आपके अनुबंध को रखने वाली पूरी अवधि के लिए धन रखता है। यदि उस अवधि के दौरान मार्जिन मनी बढ़ जाती है, तो आपको अतिरिक्त मार्जिन मनी का भुगतान करना होगा।


8. ब्रोकर के साथ ऑर्डर खरीदें / बेचें: 

आप फिर अपने ब्रोकर के साथ अपना ऑर्डर दे सकते हैं। ब्रोकर के साथ ऑर्डर देना स्टॉक खरीदने के समान है। आपको ब्रोकर को अनुबंध के आकार, आपके इच्छित अनुबंधों की संख्या, स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि की जानकारी देनी होगी। दलाल आपको उपलब्ध विभिन्न अनुबंधों से चयन करने का विकल्प प्रदान करेंगे, और आप उनमें से चुन सकते हैं।


9. भविष्य के अनुबंधों को निर्धारित करें: 

अंत में, आपको भविष्य के अनुबंधों को निपटाने की आवश्यकता है। यह समाप्ति पर या समाप्ति की तारीख से पहले किया जा सकता है। एक समझौता एक वायदा अनुबंध के साथ जुड़े वितरण दायित्वों के अलावा कुछ भी नहीं है। जबकि कुछ मामलों में जैसे कृषि उत्पाद, भौतिक वितरण किया जाता है, जब यह एक इक्विटी इंडेक्स की बात आती है, और ब्याज दर वायदा, नकद भुगतान के संदर्भ में होता है। भविष्य के अनुबंधों को समाप्ति तिथि पर या समाप्ति तिथि से पहले तय किया जा सकता है


आइए हम वायदा कारोबार की मूल बातें समझने के लिए एक उदाहरण लेते हैं।

 मान लीजिए कि आपने 25 अगस्त की समाप्ति तिथि के साथ 200 शेयरों वाले बहुत सारे XYZ स्टॉक वायदा खरीदे हैं। आपने मार्जिन राशि का भुगतान किया है और ब्रोकर के साथ एक आदेश दिया है। 25 अगस्त को, मान लें कि XYZ स्टॉक 240 रुपये में कारोबार कर रहा है। आप तब 200 रुपये में 200 शेयर खरीदकर अनुबंध का उपयोग कर सकते हैं और प्रत्येक शेयर पर 40 रुपये का लाभ कमा सकते हैं। आपके लाभ का भुगतान किया गया मार्जिन मनी 8,000 रु। होगा। आपके द्वारा अर्जित धन कमीशन और शुल्क में कटौती के बाद आपके खाते में जमा किया जाएगा। यदि आपने नुकसान किया है, तो वह राशि आपके नकद खाते से काट ली जाती है। जब आप समाप्ति तिथि से पहले निपटान के लिए जाते हैं, तो आपके द्वारा किए गए मार्जिन के खिलाफ समायोजित होने के बाद आपके लाभ और हानि की गणना की जाती है।


वायदा कारोबार लाभदायक हो सकता है, लेकिन जोखिम को कम करने और रिटर्न को अधिकतम करने के लिए सावधानी बरतने की जरूरत है। इसके अलावा, वायदा में व्यापार के लिए बहुत अधिक ज्ञान और अनुभव की आवश्यकता होती है, इसलिए एक शुरुआत को सावधानी से चलना चाहिए।

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